Metrikler Konuşuyor: Bitcoin Bu Rakamlara Oynuyor!

Bitcoin fiyatı 30 bin doları kaybetti ve altına düştü. Ancak veriler 30 bin dolar ve üzerinin en az dirençli yol olduğuna işaret ediyor. Fiyatların 29.000 dolara gerilemesine rağmen, çeşitli Kripto uzmanı Marcel Pechman’a göre, Bitcoin metrikleri traderların hızlı bir toparlanma için bahis oynadığını gösteriyor.

Bitcoin düştü, ancak metrikler yukarıyı işaret ediyor!

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere 24 Temmuz’da Bitcoin ani bir çöküş yaşayarak 29.000 dolara geriledi. Bu hareket, önemli Bitcoin holder’larının potansiyel olarak pozisyonlarını likide etmelerinden kaynaklandı. Çöküşün ve piyasa belirsizliğinin ortasında, Bitcoin’in üç ana alım satım metriği yükseliş görünümünü yansıtmaya devam ediyor. Bu da profesyonel traderların marj ve türev kullanımı yoluyla kaldıraç oranlarını azaltmadıklarını gösteriyor.

Analitik firması Glassnode, balinaların borsalara girişlerinde bir artış olduğunu bildirdi. Ayrıca, toplam BTC girişlerinin %41’i ile üç yılı aşkın bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştığını kaydetti. Balinalardan gelen bu güçlü satış, özellikle geçtiğimiz ay Bitcoin’i etkileyen önemli olumsuz olayların yokluğunda yatırımcıları alarma geçirdi. Özellikle, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun önde gelen borsalar Binance ve Coinbase’e karşı devam eden davaları büyük bir endişe kaynağı. Yine de bu davalarda önemli bir ilerleme olmadı. Bu davaların bir sonuca ulaşması muhtemelen yıllar alacak.

Bitcoin’in fiyat düşüşü ABD dolarıyla mı ilgili?

Tarihsel dalgalanmaya rağmen, Bitcoin’in çöküşü, günlük %5,7’lik dar bir aralıkta art arda 33 gün işlem görmesinin ardından daha belirgin hale geldi. S&P 500 %0,4 değer kazanırken, ham petrol %2,4 yükseldi. Ayrıca, MSCI Çin borsa endeksi %2,2 arttı. Bunlar düşünüldüğünde bu hareket daha da dikkat çekici.

Ancak, dünyanın en büyük küresel rezerv varlığı olan altın 24 Temmuz’da %0,5’lik bir düşüş yaşadı. Bunu da göz önünde bulundurmak gerekiyor. Ayrıca, ABD Dolar Endeksi (DXY) rakip itibari para birimleri karşısında iki aydır devam eden değer kaybetme eğilimini tersine çevirdi. Böylece, 18 Temmuz ve 24 Temmuz tarihleri arasında 99,7’den 101,4’e yükseldi.

ABD Dolar Endeksi (DXY). Kaynak: TradingView

Yatırımcılar Federal Reserve’in yumuşak inişi başarılı bir şekilde yöneteceğine inanıyorsa, hisse senedi piyasasındaki pozisyonları artırırken altın ve Bitcoin’e olan maruziyeti azaltmak mantıklı olacaktır. Resesyon ihtimalinin azalması, büyük ihtimalle kurumsal kazançları olumlu etkileyecektir.

Marj ve türev piyasaları kararlı profesyonel traderları gösteriyor

Bitcoin’in fiyatının 29.000 dolara kadar gerilemesinin piyasa yapısını başarılı bir şekilde bozdu mu? Bunu anlamak için marj ve türev piyasalarını analiz etmek gerekiyor. Marjin ticareti, yatırımcıların stablecon ödünç alarak ve elde ettikleri geliri daha fazla kripto para satın almak için kullanarak pozisyonlarını güçlendirmelerine olanak tanır.

OKX stablecoin/BTC marjin borç verme oranı. Kaynak OKX

OKX traderlarının stablecoin/BTC oranına dayalı marj kredileri 22 Temmuz ile 24 Temmuz arasında yükseldi. Bu da profesyonel traderların son fiyat düşüşüne rağmen kaldıraçlı long pozisyonlar eklediğini gösteriyor.

Traderların, piyasa genelindeki etkisinden emin olmak için bu verileri türevlerle doğrulaması gerekiyor. Sağlıklı piyasalarda, BTC vadeli işlem sözleşmeleri tipik olarak kontango olarak bilinen ve kriptoya özel olmayan yıllık %5 ila %10 primle işlem görür.

Bitcoin 2 aylık vadeli işlem yıllıklandırılmış primi. Kaynak Laevitas

Göstergenin, iki gün öncesine kıyasla biraz daha düşük ancak yine de nötr aralıkta yer alan %5,7’lik sağlıklı bir ortalama yıllık primi nasıl sürdürdüğüne dikkat edin. Bu veriler marj piyasalarının dayanıklılığını teyit ediyor. Ancak piyasa duyarlılığını daha iyi ölçmek için opsiyon piyasalarına da bakmak faydalı olacaktır.

25 delta çarpıklığı, arbitraj masalarının ve piyasa yapıcıların yukarı ya da aşağı yönlü hareketlere karşı koruma için ne zaman daha yüksek fiyatlar talep ettiğini ortaya çıkarabilir. Kısacası, %7’nin üzerine çıkan bir çarpıklık ölçütü, yatırımcıların Bitcoin’in fiyatında bir düşüş beklediğini gösterirken, heyecan dönemleri genellikle -%7’lik bir çarpıklık verir.

Bitcoin 30 günlük opsiyonlar %25 delta çarpıklığı. Kaynak Laevitas

25 delta çarpıklığının negatif kalması, yükseliş yönlü call opsiyonlarının koruyucu put opsiyonlarına kıyasla primli işlem gördüğünü gösteriyor. Bu durum, balinalar ve piyasa yapıcılar arasında kötümserliğe işaret eden herhangi bir kanıt olmaksızın, profesyonel traderların flaş çöküşten etkilenmediği tezini destekliyor.

Bitcoin için 30.000 dolar ve üzeri en mantıklı yol!

Bitcoin ayıları, 24 Temmuz’daki fiyat hareketinin ardındaki gerekçeden bağımsız olarak, yatırımcı iyimserliğini azaltamadı. Ayrıca, kısa vadede 30.000 doların üzerinde bir toparlanma olasılığını artırdı. Özellikle ABD dolarının değer kazanması Bitcoin’in öngörülebilir para politikasını, sansüre karşı direncini ve bir ödeme aracı olarak özerk yapısını etkilemiyor.

Daha parlak bir bakış açısıyla, ufukta spot Bitcoin borsa yatırım fonunun olası onayı duruyor. Ayrıca, düzenleyici netlik kazanması gibi bazı olumlu tetikleyiciler var. Bunun kanıtı, 20 Temmuz’da sunulan ve dijital varlıkların emtia veya menkul kıymet olarak sınıflandırılmasını belirlemek için net bir süreç oluşturmayı amaçlayan bir ABD tasarısından geliyor. Tasarı yasalaşırsa, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’na dijital emtialar üzerinde yetki verecek.